以熊猫债为核心，构建涵盖回购、OTC、QFII基金与存款合作的完整业务体系
熊猫债（Panda Bond）是指境外机构在中国境内发行的、以人民币计价的债券。根据国际惯例，国外机构在一国发行债券通常以该国最具特征的吉祥物命名——日本的"武士债券"、美国的"扬基债券"，中国的便是"熊猫债"。熊猫债诞生于2005年，近年来随着人民币国际化加速和境内融资成本优势凸显，市场迎来爆发式增长。
| 对比维度 | 熊猫债（人民币） | 美元债券 |
|---|---|---|
| 2026年平均利率 | 1.83% | 4.5%-5.5% |
| 汇率风险 | 人民币计价，天然对冲 | 需额外对冲成本 |
| 投资者基础 | 商业银行、基金、理财等广泛认可 | 受美联储政策影响大 |
| 政策支持 | 央行持续优化注册发行机制 | 不确定性高 |
截至目前，熊猫债发行主体已覆盖五大洲24个国家和地区：
匈牙利、斯洛文尼亚、哈萨克斯坦、巴西（首笔拉美主权熊猫债申请中）、加拿大BC省
亚投行（AIIB）、亚开行（ADB）、新开发银行（NDB）
德意志银行、法国巴黎银行、摩根士丹利、加拿大国民银行、大华银行
奔驰、拜耳、巴斯夫、宝马、香格里拉
——我们的核心专长
与特定交易对手方协商确定的回购交易，利率、期限、抵押品均定制化安排，适合大额、低频的机构级交易。
在场外市场进行的债券交易，不通过交易所集中撮合，而是交易双方直接协商成交。OTC市场的规模远超交易所挂牌交易。
我们的定位：不做零售，不做投机，只做专业的"坐庄"式债券回购管理。近期由SWIFT系统牵头、贝莱德等机构参与的多个案例，充分印证了场外交易的庞大体量。
随着公司金融牌照的抵批，我们计划利用合格境外机构投资者（QFII）机制，设立面向国内投资者的基金产品。
QFII是境外机构投资者在境内从事证券投资的资格认证制度。截至2026年5月末，QFII累计已达981家，注册地覆盖46个国家和地区。
与中国银行 × 新加坡银行的存款合作
白石资产管理与中国银行、新加坡银行建立了紧密的存款合作关系，为大额现金持有者提供安全、高流动性的现金管理方案。
客户在中国银行等国内大行存入人民币定期存款
存单作为抵押品，由新加坡银行认可并接收
新加坡银行对现金抵押给予极高认可度
资金进入合规的跨境金融循环
当前进展：已与新加坡银行确认合作意向，正推进试单流程。